CCTD周評：需求保持旺盛 煤價漲勢重現

       本期CCTD中國煤炭市場網權威標志煤種價格體系核心視點：本報告期，“CCTD秦皇島動力煤價格”周度價格小幅回調，日度價格回升；“CCTD廣州港進口煤價格”漲跌互現；“CCTD唐山煉焦煤價格”持續平穩運行；“CCTD徐州無煙煤價格”穩中趨升。
       一、“CCTD秦皇島動力煤價格”情況
       本報告期（10月24日至10月30日，下同），“CCTD秦皇島動力煤價格”所采集環渤海地區三種動力煤的周度綜合價格小幅回調（見表一）。其中，“CCTD 5500綜合”和“CCTD 5000綜合”的周度均價分別報收于575元/噸和523元/噸，分別比10月23日發布的價格下降了2元/噸和1元/噸；“CCTD 5500現貨”的周度均價報收于601元/噸，比10月23日發布的價格下降了3元/噸；“CCTD5000現貨”的周度均價報收于549元/噸，與10月23日發布的價格持平。

       從“CCTD環渤海動力煤現貨參考價”發布的日度價格運行情況看（見圖一），本報告期環渤海地區現貨動力煤價格漲勢重現。

       分析認為，在前一期周評中列舉的支撐北方港口現貨煤價因素繼續顯效乃至進一步增強的狀況下，面對近期持續旺盛的需求形勢，市場對后期主要產地煤炭產量增長可能不及預期的擔憂，使得北方港口煤炭銷售企業（包括煤炭生產企業和煤炭貿易企業）挺價情緒進一步升溫。影響本報告期北方港口現貨動力煤價格運行的主要因素有：
       第一，主要產地煤炭增產形勢不及預期。從近期各方面反饋的信息看，近期市場對主要產地煤炭增產不足的擔心有所增強，從而促使北方港口現貨動力煤價格產生上漲預期。這種擔心主要來自以下三個方面：
       一是，截止到目前，除了內蒙古自治區煤炭保供的力度和措施比較大以外，在山西和陜西兩大產煤省份似乎沒有明顯加強，而且近期榆林地區的煤炭出礦價格呈現穩中趨升態勢，與鄂爾多斯地區的煤炭價格整體趨降形成反差，山西省的煤炭產量的增速也將因為安全生產檢查趨緊而放緩；由此，市場擔心僅依靠內蒙古自治區煤炭產量增加進行保供，可能難以滿足后期冬季消費高峰時期對于沿海地區的動力煤需求。
       二是，市場傳出近期內蒙古自治區能源局對鄂爾多斯市能源局的一個復函，核心內容是原則同意鄂爾多斯市通過消化庫存煤炭來增加供給、保證供應。市場各方推斷，盡管國慶節以來鄂爾多斯市的煤炭產量已經比此前（比如8月份）實現了較大提高，但是仍然不能滿足對鄂爾多斯地區煤炭需求的增長，在當前產量狀況下，鄂爾多斯市的煤炭供應仍然存在缺口。
       三是，盡管來自內蒙古自治區相關部門的信息表明，進入10月下旬之后，鄂爾多斯市的煤炭產量已經恢復到了歷史較好水平，但是市場各方面預期，在“倒查20年”行動已經并將繼續對當地煤炭生產企業生產影響的情況下，后期鄂爾多斯市煤炭產量進一步增加的空間不大，鄂爾多斯地區動力煤供應仍然存在增量不足的隱患。
       第二，對北方港口動力煤的需求保持旺盛。在煤炭進口指標未見進一步增加、下游中轉和接卸港口動力煤庫存持續走低，以及近期水電產量日漸衰退、火電產量及其電煤日耗逐漸提高的局面下，近期下游消費企業和貿易企業對北方港口的動力煤需求保持旺盛態勢，其直接體現是，9月份以來北方港口錨地待裝煤炭船舶數量不僅持續保持高位，而且也明顯高于去年同期水平（見圖二），從而促使近期北方港口的動力煤購銷熱情升溫。

       第三，北方港口動力煤庫存形勢對價格的支撐作用增強。本報告期，北方港口動力煤庫存形勢對價格的支撐作用增強，從庫存的絕對量方面看，受制于大秦線秋季檢修的制約，鄂爾多斯地區煤炭增產保供的效果尚未向北方港口進行有效傳導，北方四港（秦皇島港、曹妃甸港、京唐港和黃驊港）的動力煤庫存繼續下降，10月29日的動力煤庫存總量降至1817萬噸的近七個半月來的低點，比一周前的10月23日減少104萬噸，比去年同期減少724萬噸，比今年8月17日的近期高點減少了663萬噸，在當前庫存水平條件下，煤炭生產和貿易企業均不存在銷售壓力，低價銷售的意愿顯著下降。
       從庫存的相對量方面看（見圖三），9月中旬以來，北方四港動力煤“貨船比”指標持續運行在合理估值的下線水平之下，在10月中旬短暫回升之后，近期再度出現下移，表明北方四港的動力煤供求關系進一步向賣方市場偏移，而且近期北方四港“船等煤”現象有加劇傾向，從而對本報告期北方港口現貨煤價走勢帶來積極影響。

       二、“CCTD廣州港進口煤價格”情況
       本報告期（見表二），“CCTD廣州港進口煤價格”漲跌互現，其中5500大卡的進口動力煤價格比10月23日上漲了23元/噸，5000大卡的進口動力煤價格比10月23日下降了10元/噸。

       本報告期（見表三），CCTD唐山主焦煤和CCTD唐山肥煤的價格分別報收于1400元/噸和1405元/噸，均繼續與10月23日發布的價格持平。

       本報告期（見表四），CCTD徐州無煙末煤報收于750元/噸，比10月23日發布的價格上漲了20元/噸；徐州無煙噴吹煤報收于830元/噸，與10月23日發布的價格持平。